9, 12月 2022
以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通战略师决议研讨一种状况,即美联储在2023年下半年将基准利率提高到6.5%

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通战略师决议研讨一种状况,即美联储在2023年下半年将基准利率提高到6.5%

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通战略师决议研讨一种状况,即美联储在2023年下半年将基准利率提高到6.5%。他们指出,摩根大通经济团队以为这种状况产生的或许性为28%,因而这在或许性范围内,虽然利率商场以为这种状况产生的或许性仅为10%。\n这些战略师说,在与客户的评论中,这种状况被遍及以为是“世界末日的场景”。他们标明:“究竟,上一次美国联邦基金利率到达6.5%是在2000年,其时的方针利率水平给危险商场带来了十分严峻的丢失。”\n摩根大通的客户越来越忧虑,假如美联储下一年将利率上调至6.5%,金融资产将面对可怕的远景。即便如此,Panigirtzoglou的回应是:没有必要惊惧。Panigirtzoglou称,在本年的商场紊乱中,出资者现已遍及减持了股票和债券头寸,假如美联储加息至20年来从未见过的水平,商场的行为约束了更多兜售的空间。\nPanigirtzoglou团队的模型显现,依据摩根大通客户所以为的“世界末日场景”——美联储将在时间短将利率维持在5%后康复加息脚步——标普500指数或许跌落10%,10年期美国国债收益率或许上升50个基点。\n这远没有这位战略师最近几周与大多数客户攀谈时所想象的那么不祥,摩根大通客户以为,标普500指数将跌至3000点以下,10年期美债收益率飙升至5%以上。而现在,标普500指数在3963点邻近交投,而10年期美债利率在3.5%邻近。\nPanigirtzoglou称:“2022年,债券和股票的需求现已大幅削弱。这大大降低了2023年呈现相似需求大幅下降的或许性。”\n6.5%的峰值利率情形是摩根大通经济学家为下一年拟定的四种利率情形之一,经济学家以为这将导致经济大幅紧缩。其他状况包含美联储从2023年中期开端降息,在轻度阑珊期间利率到达近5%的峰值,美联储在不形成严峻经济危害的状况下成功遏止通胀。\n\n据该团队估量,来自组织出资者(养老金、一起基金和对冲基金)的净需求本年现已缩水2.1万亿美元。数据显现,债券商场的需求也大幅下降,至少到达2006年以来的最低水平,估计2023年将进一步疲软。\n上述剖析与一种反向看涨的观念相吻合,即遍及的失望心情为意外的利好发明了条件。从散户交易员到专业基金司理,各类出资者都降低了危险偏好,转而出资于安全的现金。美国银行战略师Savita Subramanian本周主张出资者持续出资股市,部分原因是简直所有人都估计下一年会再次崩盘。\nPanigirtzoglou标明,有痕迹标明,股票出资者现已成功应对了加息预期。在曩昔7个月里,当债券交易员将对美联储最高利率的押注从3%提高到5%时,标普500指数根本相等。\nPanigirtzoglou在周三的一份陈述中写道:“同样地,美联储将利率峰值从现在水平再上调150个基点至6.5%,对股市整体而言或许比人们忧虑的更为良性,即便对这种危险情形下经济硬着陆的预期导致周期性板块体现进一步欠安。”\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑:于健 SF069